Stafi：提供抵押资产流动性的去中心化协议

Stafi 是基于 Substrate 研发的获取质押资产流动性的平台，不久前取得了 Web3 基金会 Grant。本文是 Stafi 白皮书的内容的精简版本，协助大家更佳的理解 Stafi 协议。1. 说明Staking 翻译成为质押，是区块链 PoS 共识中取得生息的一个操作者。

用户通过质押代币，可以取得 5%~20% 平均的年收益。质押的时间平均，最较短 1 天，最久 1 年，质押期间代币无法交易。

根据质押时间的长短，一些项目设计了有所不同的收益率，就越宽的质押时间对应着更加多的收益。质押是区块链共识过程的一个步骤，背后是在维护着网络的安全性。质押率是评估项目安全性程度的参考值之一，质押的代币数量除以代币总量就可以获得质押率。

理论情况下，100% 的质押率意味著更大程度的安全性，但 100% 的质押率意味著代币的流行性为 0，这对一些项目的价值来说，是差劲的。Stafi 协议要所解决问题的问题就是：代币流动性和主网安全性之间的对立问题。2. 简要当前，Stafi 是一个获取 Staking 资产流动性的平台，符合的是，用户可以在不考虑到 Staking 质押时间的情况下，交易手中的 Staking 资产，如 ATOM，XTZ，IRIS 等。

背景1 质押资产不会更加多现在，市场上的 Staking 资产多达 50 多种。2019 年，随着更加多使用 PoS 共识的项目落地（Tezos，Cosmos，Polkadot等），市场上不会有多达 150 种反对 Staking 的代币。持有人该类资产的用户可以通过 Staking 来取得收益。

如 Staking ATOM（Cosmos 的代币）可以取得 7%~20% 的年收益，Staking XTZ 可以取得 8% 左右的年收益。目前很多持币人都会展开 Staking（还包括个人，交易所和机构等），因为不展开 Staking 的代币不会被回购溶解。对于持币不卖的人来说，Staking 早已变为了一个基本的财经功能。

Staking 的越少，质押率也就越高，安全性程度也就越高。共识较高的项目质押率一般多达 50%，如 Tezos 质押率 75%+，Cosmos 70%+；共识一般的项目质押率也都多达了 30%，如 Loom，IOTX，IRIS 等都在 30% 左右；共识较好的项目，质押率有可能就高于 30%了。平均值估计，现在 PoS 项目的质押率不会超过 30%~50% 左右，这意味著多达代币总量 30%~50% 的 Token 不会被瞄准。

随着市场上反对质押的代币更加多，被质押的代币数量也就更加多了。背景2 质押无法及时解决问题流动性风险一般情况下，展开质押的代币不会被锁仓一定的时间，如 ATOM 是 21 天，Tezos 是 21 天，IOTX 是 7 天，PCX 是 3 天，必须留意的是锁仓期间的代币无法展开交易。加密代币的价格波动较为大，锁仓的质押代币也分担了风险，虽然质押后有一定的年化收益，但二级市场上的波动很可能会抵销对应的法币收益，甚至有可能使收益变为负数。很多人担忧瞄准期间无法及时对市场作出反应，不能自由选择持币观望的策略，任凭被系统的回购溶解，也不不愿将代币展开质押生息，这本质上是一种 “浪费”。

这种 “浪费” 对系统的安全性也导致一定影响，有一部分代币不展开质押，或者早已质押的代币频密的变动，不会导致系统的计算出来常态大，网卓新闻网，消耗网络资源，而且较低质押率不会给攻击者以更加低成本反击网络的机会。基于以上的背景情况，Stafi 明确提出的流动性解决问题方法，可以很好的解决问题代币抵押率较低和代币流动性较低的问题。3. 流动性解决方案用户通过 Stake 合约展开质押，质押顺利后取得等价债券。

该等价债券可以展开交易，也可以持有人。持有人期间，你依然可以之后取得利息。如果你将债券售出，你的质押本金和利息都将出售给出售人。

售出操作者可以随时发动，不必须等候关卡时间，你可以对二级市场上的价格展现出，及时作出交易决策。当然，债券持有人如果想要拿回质押代币，可以向系统发动解法质押操作者，该操作者还是必须等候关卡时间的。所以在 Stafi 上，如果你想要出售/出售 Staking 资产，我们建议必要交易债券资产，而不是等候关卡时间。

很多项目，展开质押和关卡质押都必须等候一定的时间。被交易过后的债券，其背后并没解法质押-再行质押的逻辑，有数的质押操作者是没变化的，系统的质押率也会发生变化，这样一来，系统的质押率获得了确保，其对应的安全性也获得了确保。4. 债券交易市场被和平的质押资产可以流通在二级市场上，出售人可以必要出售一个生息资产，而某种程度是出售一个资产，再进一步操作者来生息。

出售人也可以必要出售抵押资产，而不必须解法质押，等候关卡时间完结后再行售出，错失最佳的市场周期。等价债券的交易要高于现货的交易，通过 Stafi 协议和平的抵押资产由公开发表半透明的智能合约确保，所以债券享有的收益权和对原资产的归还性有所确保。

基于Stafi资产搭起的交易所可以很精彩的相爱这部分资产的交易，并借此赚利润。同时，对于系统来说，Staking 资产展开了质押后，完全很少不会变动，因为债券的交易要由于现货的交易，当更加多的 Staking 资产展开质押后，系统不会显得更加安全性。基于此，Stafi 是一个就 Substrate 搭起的，获取质押资产流动性的平台，首先面临的是 Staking 资产，通过 Stake 合约的方式，对质押人发给等价债券，债券可以流通在有所不同的去中心化平台，解决问题用户瞄准期的痛点问题。

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