为什么没有一家大型油企与《巴黎协定》目标保持一致

打破常规为什么没一家大型油企与《巴黎协议》目标保持一致，而这正是它们所必须做到的原创：ERR能研君CarbonTrackerInitiative公布《打破常规为什么没一家大型油企与巴黎协议目标保持一致，而这正是它们所必须做到的》（引荐）2019年9月，CarbonTrackerInitiative公布《为什么没一家大型油企与巴黎协议目标保持一致，而这正是它们所必须做到的》，在此ERR能研微讯研究团队对报告的继续执行概要展开了翻译成，共享给大家，青睐发送蔓延！ERR能研微讯下半年情报搜集产品征订进挟，有必须的请求联系ERR能研君微信（上方右侧二维码加到）垂询。更好可再生能源行业研究，青睐与ERR能研微讯团队垂询。继续执行概要阐述如何辨别一家公司否与巴黎协议保持一致，公司商业模式否符合国际气候变化允诺，将要全球气候变化掌控在近高于2摄氏度，或希望掌控在1.5摄氏度?这些问题明确提出很更容易，想问却很难。

对于化石燃料公司来说，碳追踪的出发点是碳支出，即废气到大气中的受限数量的碳排放，在等价的气候变化水平上产生合理结果的可能性。碳支出基本原则必要来自气候科学，它指出地球最后必需构建清净零排放如果全球排放量仍在大幅减少，大气中的温室气体浓度将之后下降，气温也不会随之下降。因此，为了构建气候目标，化石燃料的使用量必需大幅度上升，这是一个不可避免的结果。

当然，世界南北这一结果的清楚途径目前还不由此可知。基准情景可以从巴黎的温度容许中完全恢复，并理解哪些化石燃料项目有可能合乎受限剩下支出。碳跟踪利用单个项目的经济状况来作出要求，并从财务角度说明了投资者面对的风险。

报告分析指出，化石燃料公司需要与巴黎结盟的唯一途径，就是允诺不批准后远超过这一容许的项目，并在适当时削减规模。在地球受限的无限大背景下，对快速增长的永恒执着，要么意味著气候目标的告终，要么意味著投资者面对沉没资产风险当行业动态发生变化时，这些投资不会毁坏价值要么两者兼而有之。

遵守气候协议的改变与化石能源行业长期以来的规范构成了相当大的鲜明实质上，化石燃料市场需求目前仍在以每年一度的速度快速增长。然而，随着社会压力通过投资者传导，化石燃料生产商维持其社会运营许可的唯一途径，有可能是超越一生的习惯。

背景自2011年以来的一系列报告中，碳跟踪探寻了按照国际碳排放允诺改向低碳经济的财务影响。我们尤其研究了化石燃料资本开支的风险，也研究了获取这些资本的投资者的风险。

碳追踪者的视角是潜在的化石燃料市场研发无经济意义，有可能在能源转型过程中毁坏价值，同时将地球带进一个更加危险性的气候。在本报告中，我们将之后这一主题，更进一步完备我们的方法，以便更佳地解读极具雄心的全球气候变化结果的影响，尤其是侧重于化石燃料生产国的短期影响。企业短期一致性的测试，呈现1.5?C的极致呈现出针对这一分析，我们改版了我们的模型，以便投资者理解石油和天然气公司的制裁活动在近期和历史上否合乎各种低碳结果。

在整个金融体系中，市场参与者都在希望解决问题一个问题:如何显得合乎巴黎协议的拒绝。我们明确提出了一个框架，以便有石油和天然气公司理解在多大程度上符合他们的投资人组的市场需求。

除了检查国际能源署（IEA）公开发表的各种场景下的化石燃料的供应状况的报告，我们也注目政府间1.5oC气候变化专门委员会（IPCC）用于场景公布的结果,，其中还包括任何用于碳捕捉和储存。各种潜在风险损害在全球气候变化的结果显得明晰，有更加多的巴黎协议允诺之后希望1.5oC意义。由于结果是一个非常简单的消息，我们不获取更进一步的详尽结果。社会和投资者的对化石能源投资的压力更加大自《巴黎协议》签订以来，社会对气候问题的意识和压力明显强化。

特别是在过去一两年，投资者更加希望地解读和减低气候风险，并推展其投资人组公司的变化。最显著的例子是气候行动100+倡议(CA100+)，该倡议本文编写是由管理着多达34万亿美元资产的投资者构成，目的通过参予推展增加温室气体废气，提高信息透露和管理。可行性结果令人鼓舞，报告表明了未来挑战的规模。

能源需求的情景较为说明了了化石能源的快速增长无限大我们常常听闻化石燃料有可能不存在很长一段时间。这或许是对的，然而，构建气候目标将意味著较少的发展机会。比起与国际能源署2.7oC情景，新的石油资本开支项目在大量部署碳捕捉和储存（CCS）1.6oC的场景减少83%和1.7~1.8o的场景减少60%。

2018年颇受欢迎石油公司都批准后了不合乎巴黎协议的项目在此分析中，我们实地考察了最近批准后的项目的盈亏均衡拒绝，并将其与各种低碳情景所似乎的油价环境展开较为，以确认哪些投资面对沉没的仅次于风险。尽管投资者在气候问题上的压力更加大，但我们找到仍有一些项目受到了制裁，它们不合乎合乎巴黎模式的成本优化方案。去年，所有石油巨头都批准后了这类项目，其中还包括欧洲石油巨头壳牌（Shell）、英国石油（BP）、道达尔（Total）和挪威石油（Equinor）它们于是以采行最有力的行动，向投资者确保，它们与能源转型是完全一致的。在与CA100+达成协议后，BP和Equinor宣告，他们将透露未来的资本状况。

投资是必须相容在一个2oC的情景，未来传统能源巨头商业模式将面对的极大挑战。示例还包括以下项目：短期核对测试表明了很多不合乎巴黎协议的项目，这些项目必须在2019年被实行制裁我们的分析可以用来研究那些不出巴黎的项目，项目结论可以在短期内协助投资者展开最后投资决策（基于我们供应数据库中估算的批准后日期）。这些项目对谋求与气候目标保持一致的投资者和公司来说是一个迫在眉睫的挑战。如巴西、乌干达和俄罗斯的潜在发展机会，道达尔（Total）和壳牌（Shell）在内的公司持有人权益。

几家美国陆地能源生产者都远超过了支出短周期项目有时在能源转型期间是不利的，因为可以灵活性地减少或增加生产/投资。由于专心于类似于业务有可能享有比较完全相同的成本结构，我们找到他们对气候变化的结果高度脆弱，其中一些人在低成本基础上，完全把未来潜在全部资本都花上在了非低碳世界上。

合乎巴黎协议的世界里，没新的油砂项目报告之后找到，在一个与巴黎协议结盟的世界里，最少在未来20年内会再有油砂项目动工。这一结论几乎是基于油砂的高生产成本，而没考虑到它们比较较高的碳强度，这也许不会是碳价格上涨的另一个风险因素。尽管如此，2018年11月，埃克森美孚(ExxonMobil)/帝国石油公司(ImperialOil)投资26亿美元在阿斯彭（Aspen）项目5年来首个取得批准后的绿地油砂项目，自那以来该项目已被延期。

根据我们的供应数据库，该项目拒绝油价多达80美元/桶，回报率为15%。即使在IEA的2.7oC新政策情景中，丧失了气候目标很长一段路的情况下，我们找到额外的油砂项目制裁有可能是大于的，行业预测未来15年小于40%的产量快速增长将被迫重新考虑。

公司风险子母差异相当大正如在我们之前的2度分离出来报告中所述，我们还包括了按公司区分的风险子母细分，取决于哪些不合乎等价的碳约束情景的潜在资本开支项目。用于的场景是1.7~1.8oC可持续发展情况（SDS）和c.1.6oC多达2oC情景（B2DS）和国际能源署发布的相对于IEA2.7oC新政策情景（NPS）。

如果没CCS技术，远超过1.5oC项目就不会被制裁在IPCCno-CCS1.5oC的情况下，我们找到石油和天然气的市场需求多达早已批准后的总资产。碳追踪曾表明，在还包括CCS在内的更高温度情景下，不受制裁的煤炭资产多达了总需求。该结论并不意味著化石燃料行业将几乎暂停资本开支对已获得批准后项目的资本开支将之后，某些地区将经常出现一些新的天然气生产。但是，该结论的确意味著我们倚赖一项政策和技术反应，不足以重开现有的项目和/或未来的技术发展来解救我们。

如果没新技术和政策,气候气候变化早已有效地瞄准在1.5oC,没任何追加项目可以符合巴黎协议的低于拒绝，更加多细节闻序言。其他研究报告也得出结论了类似于的结论，还包括《全球目击者》和《国际石油变化》中关于上游的报告，以及Tong等人关于基础设施的报告。

在低碳的世界里，未来的天然气用于将面对相当大的不确定性天然气一般来说被指出是一种桥梁燃料，可以沦为能源转型的一部分，也是许多油气公司未来脱碳战略的最重要组成部分。就天然气在电力应用于中代替煤炭的程度而言，它在碳排放方面有很多益处。

但是，天然气产业也必需有严苛容许1.5oCIPCC场景我们审查拒绝全球天然气用于，上升-4.5%p.a.没用于CCS,上升-3.2%p.a.应用于受限的CCS。IEA场景假设更加多天然气的用于,电力碳强度在1.7~1.8oC场景上升2040年二氧化碳69克/千瓦时；相等于一个新的牵头循环燃气轮机（350克二氧化碳/千瓦时）五分之一的碳强度。

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